4月15日，央行宣布，于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。

　　此次降准的目的是什么?

　　当前流动性已处于合理充裕水平，此次降准的目的有三点：

　　一是优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力，加大对实体经济的支持力度。

　　二是引导金融机构积极运用降准资金支持受疫情严重影响行业和中小微企业。

　　三是此次降准降低金融机构资金成本每年约65亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。

　　降准释放多少资金?

　　这是2022年首次降准。此次降准为全面降准，共计释放长期资金约5300亿元。除已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点，本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%，有利于加大对小微企业和“三农”的支持力度。

　　央行上一次降准是在2021年12月15日，当时全面降准0.5个百分点，释放长期资金约1.2万亿元。

　　为什么此时降准?

　　此时降准的大背景是，当前世界局势复杂演变，国内疫情近期多发，有些突发因素超出预期，对经济平稳运行带来更大不确定性和挑战。实体经济尤其是受疫情严重影响行业和企业，遭遇了不小的困难。

　　央行指出，此次降准的目的有三：一是优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力，加大对实体经济的支持力度。二是引导金融机构积极运用降准资金支持受疫情严重影响行业和中小微企业。三是此次降准降低金融机构资金成本每年约65亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。

　　招联金融首席研究员董希淼表示，受内外部诸多不确定因素影响，我国经济下行压力仍然较大，稳增长被摆在更加突出的位置。目前我国金融机构加权平均存款准备金率为8.4%，仍有一定的调降空间。因此，继续降低存款准备金率，既有空间也有必要，具有重要性和紧迫性。

　　实际上，在此次降准之前，就已经有“预告”。4月13日召开的国务院常务会议决定，针对当前形势变化，鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备覆盖率，适时运用降准等货币政策工具，推动银行增强信贷投放能力，进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户的支持力度，向实体经济合理让利，降低企业综合融资成本。

　　降准有什么影响?

　　降准，就是降低存款准备金率，存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。

　　降准，这意味着商业银行被央行依法锁定的钱减少了，可以自由使用的钱相应增加了。

　　实体经济有望得到更多“输血”

　　提振市场信心实体经济层面，降准有助于加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。

　　中国民生银行首席研究员温彬指出，在当前经济发展面临三重压力的背景下，央行发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，适时降准体现了货币政策前瞻性，有利于稳定市场预期，增强市场主体信心，改善和扩大总需求，为稳定宏观经济大盘、保持经济运行在合理区间创造了积极条件。

　　降准将提高货币乘数，扩大银行信贷派生能力，并与结构性货币政策工具相结合，持续加大对小微企业、科技创新、绿色发展等关键领域和薄弱环节的支持力度;同时，降准还将优化银行体系资金的期限结构，释放长期流动性、降低银行负债成本，有助于鼓励和引导金融机构继续降低实体经济融资成本。

　　对股市、楼市形成正向影响

　　股市是货币的晴雨表，本次降准直接降低利率，将提升股市估值。温彬表示，对股市来说，此次降准将进一步增强市场信心，助力资本市场平稳运行。同时将促进银行做好资产负债管理，增加利率债配置，预计国债收益率稳中有降，并带动企业债融资成本下降。

　　对房地产市场而言，降准有助于金融机构满足合理住房需求，缓释房地产流动性风险，有助于房地产软着陆。温彬表示，在各地因城施策进行房地产调控背景下，房地产企业合理融资需求以及居民刚需、改善型按揭贷款需求将得到有效满足，这对当前化解部分房企流动性压力、提高居民购房意愿、保持房地产市场平稳健康发展具有积极作用。

　　中原研究院分析认为，降准落地后，有助于房贷利率下调在更多城市铺开，从而提振市场信心，加快楼市需求释放。

　　此次降准后有什么综合考虑?

　　央行表示，将继续实施稳健货币政策。一是密切关注物价走势变化，保持物价总体稳定。二是密切关注主要发达经济体货币政策调整，兼顾内外平衡。同时，保持流动性合理充裕，促进降低综合融资成本，稳定宏观经济大盘。

　　专家认为，下一步，应继续用好货币政策总量工具，保持货币供应量适度增长，增强信贷增长的稳定性。同时，应突出结构性工具作用，如用好定向降准、再贷款、再贴现以及普惠小微贷款支持工具等，做好加法，加大对重点领域和行业、企业定向“输血”，提高货币政策的精准性和直达性。

　　央行降准

　　对老百姓有啥影响?

　　央行降准间接性地对我们老百姓有很多方面的影响，衣食住行等方面的影响，主要体现在以下几方面:

　　(1)影响衣食住行

　　央行降准对于老百姓衣食住行有什么影响呢?因为央行降准是让银行有更多的钱放贷，这样各大企业也可以从银行贷款，让企业有更多资金发展业务，提高企业创收能力，企业有利润员工才有高收益，才有好福利。

　　总之，就是企业好过，员工收入也好过，大家收入都高了，物价保持稳定，在衣食住行就有更高的消费能力了。收入高了，老百姓更舍得买衣服，舍得吃好吃的，舍得出现游玩，出行选择舒服的方式，所以直接性对老百姓有衣食住行的影响。

　　(2)影响投资收益

　　不少老百姓有点闲钱就会研究起投资行情，通过投资钱生钱。投资股市和楼市是最普遍的现象，而央行降准对于股市和楼市也有不同程度的影响。

　　央行降准释放市场资金流动性，从而直接性地让股市和楼市构成利好，同样刺激股市和楼市价格上涨，尤其是股市上涨，对于投资股市的老百姓产生收益。

　　(3)有利于解决就业困难

　　降准有利于刺激经济复苏与经济增长，对于企业恢复生产和扩大生产都带来较大的催升作用。企业盘活了，用人机会增加，也就在一定程度上解决了就业困难。

　　资金催生经济复苏加快，也为民众增加了更多的投资创业和赚钱的机会。

　　(4)贷款更容易通过

　　央行降准直接给银行有更多资金放贷，让银行银根不紧张。这样的话银行审批贷款要求放宽，比如老百姓需要贷款投资的，需要贷款做生意的，贷款建房子买房子的，贷款上学的，贷款应急的……老百姓向银行贷款也更加容易了。

　　总之，央行实施降准，对于各行各业都是构成利大于弊，对于老百姓生活当中的吃喝拉撒睡直接性或者间接性地不同程度影响，就是一句话，央行降准对于整个市场都是利大于弊，当然也有底线的，根据经济情况适当宽松与收紧银根，稳定和刺激经济增长。

　　降准来了

　　降息还有多远?

　　招商基金分析称，降准后可能再降息。以往国常会提降准，大部分情况下会落实，慢则1-2周，快则2-3天，考虑近期政策层多次吹风喊话货币政策，4月15日MLF(中期借贷便利)到期时点降准较为合适，符合预期。降准后，也可能进行降息，如4月20日1年期LPR利率可能会下调;若疫情持续冲击经济，二季度也可能再降MLF利率。

　　申万宏源则认为，当前实施降准的主要目的仍是支持实体经济获得宽信用的生产端支持，并不代表着未来降息可能性的提升。预计年内MLF可转而实施净回笼，降息概率仍低。

　　中国民生银行首席研究员温彬认为，尽管本月MLF政策利率保持不变，但降准或将促使LPR(贷款市场报价利率)报价行压降点差，本月20日LPR利率有望下调。

　　中信证券联席首席经济学家明明表示，除了降准外，改革和调整存款基准利率，可能是在当前海外货币政策趋紧环境下阻力较小的降息方式。“如果说压降LPR加点的幅度和降低以LPR加点报价的贷款占比是继续释放LPR改革的效能，那么压缩存款基准利率加点幅度和调整存款利率报价的加减点结构，可以起到降低银行负债成本的效果。”明明认为，通过监管政策放松对银行的流动性、资本占用等考核指标，进一步加强银行负债产品管理，可实现降低银行负债成本的目的。

　　此外，积极的财政政策要提质增效，赤字率和赤字规模下降但财政刺激力度不减。金融机构上缴利润，减税和增支同步，政府性基金预算支出增加，政府投资撬动作用显现。基建发力在路上，水利、电力投资是亮点，交通、城市管网建设有望提速。

　　中信建投证券首席经济学家黄文涛表示，去年下半年以来，央行宽松略不及市场预期，主要原因是当下银行净息差已经较窄，货币政策正常空间已经不足，因此，降准为银行提供较低的融资成本后，再配合降息较为合适。

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，部署降准并不意味着政策性降息的可能性被排除。考虑到当前地产下行和疫情波动的态势，降息更能起到扭转楼市预期，降低实体经济融资成本。 综合新华社、央视等